A DECRETO MUERTO, DECRETO PUESTO Por Miguel Jorquera

LA PRESIDENTA INAUGURO LAS SESIONES ORDINARIAS DEL CONGRESO
Cristina Fernández hizo un informe de su gestión y notificó la derogación del DNU que creaba el Fondo del Bicentenario para pagar deuda. Por otro lado, anunció dos decretos para abrir cuentas del Tesoro en el Banco Central con el mismo objetivo y que ya fueron concretados. 

Crearon el consejo que coordinará políticas para alentar la inversión y evitar subas en los precios

La coor­di­na­ción se­rá en­tre el Mi­nis­te­rio de Eco­no­mía y el Ban­co Cen­tral. Con­flui­rá, en los he­chos, con las ta­reas que se de­sa­rro­llan des­de la Se­cre­ta­ría de Co­mer­cio. Des­car­ta­ron que se ins­tru­men­te el sis­te­ma de “me­tas de in­fla­ción”.
Es­ti­mu­lar la in­ver­sión vía fi­nan­cia­mien­to del sec­tor pri­va­do y “evi­tar las ten­sio­nes” en los pre­cios. Ésa se­rá la ta­rea que, sin en­friar la eco­no­mía, de­be­rá en­ca­rar el nue­vo Con­se­jo pa­ra la Coor­di­na­ción de las Po­lí­ti­cas Mo­ne­ta­rias, Fi­nan­cie­ras y Cam­bia­rias, que ayer lan­zó el Go­bier­no na­cio­nal. La nue­va es­truc­tu­ra es­ta­rá en­ca­be­za­da por el mi­nis­tro de Eco­no­mía, Ama­do Bou­dou, y la pre­si­den­ta del Ban­co Cen­tral, Mer­ce­des Mar­có del Pont.

De la patria financiera a la patria opositora… Por Norberto Colominas

El de­ba­te so­bre la cues­tión de las re­ser­vas del Ban­co Cen­tral (BCRA) exi­ge la pre­via re­cons­truc­ción de los con­tex­tos in­ter­na­cio­nal y lo­cal que ac­tua­ron co­mo dis­pa­ra­do­res.

En la bi­sa­gra en­tre las dé­ca­das del ’60 y del ’70, Ni­xon de­ter­mi­nó la in­con­ver­ti­bi­li­dad del dó­lar y los Es­ta­dos Uni­dos aban­do­na­ron el pa­trón oro. Esa de­ci­sión dio ini­cio a tres pro­ce­sos con­ver­gen­tes: la emi­sión de mo­ne­da em­pe­zó a in­de­pen­di­zar­se re­la­ti­va­men­te de los go­bier­nos; así se li­be­ró el ca­mi­no pa­ra la emi­sión sin res­pal­do (go­bier­no Rea­gan), lo que po­si­bi­li­tó la ob­ten­ción de ren­ta fi­nan­cie­ra en gran es­ca­la (es de­cir, con in­de­pen­den­cia de la evo­lu­ción de la ren­ta in­dus­trial), y se con­so­li­dó la pau­la­ti­na glo­ba­li­za­ción de los mer­ca­dos, en pri­mer tér­mi­no de los mer­ca­dos fi­nan­cie­ros, que en po­cos años se con­vir­tie­ron en una so­la y gi­gan­tes­ca pla­za on­li­ne. Es­to ocu­rrió du­ran­te los go­bier­nos de Bush pa­dre, Clin­ton y Bush hi­jo.

Argumentos ortodoxos contra el Fondo Informe: Javier Lewkowicz.

EL EX BCRA MARTIN REDRADO VOLVIO A SUS FUENTES
Martín Redrado salió a contestarle al ministro de Economía, Amado Boudou, asegurando que el Fondo del Bicentenario es inflacionario. Se suma a la oleada de economistas ortodoxos que pusieron el grito en el cielo ante la expansión monetaria que, suponen, tendrá la medida. Redrado critica que el decreto que creó el Fondo no aclara si las reservas sólo estarán destinadas a pagar deuda nominada en moneda extranjera. Si se afrontan compromisos internos, supondría de hecho una emisión de dinero. Con el libreto monetarista en mano, no duda de que toda expansión termina en un aumento de precios. Por su parte, la Cámara en lo Contencioso Administrativo podrá definir desde el martes y por el lapso de quince días si da lugar al recurso que presentó el Gobierno para que la Corte se expida sobre el Fondo. Lo puede hacer en forma suspensiva, liberando los fondos. Frente a ello la oposición protesta.

La utopía neoliberal es parte del pasado Por Edgardo Mocca

No le vendría mal a la política argentina una mirada al mundo. La discusión de lo que está ocurriendo en estos días en un conjunto de países de la Unión Europea, por ejemplo, sería muy útil para actualizar algunas perspectivas saturadas de eslóganes, como la de que es necesario abrirse al mundo o aprender de las experiencias de los países más desarrollados. Claro que es mediáticamente mucho más rentable ocuparse de los calculados exabruptos de Carlos Reutemann y llenar las pantallas de escenas permanentes de farandulismo político.
Nuestra discusión sobre el Fondo del Bicentenario podría ser puesta en esta perspectiva. La autonomía absoluta de los bancos centrales es uno de los dogmas centrales de los abogados del neoliberalismo. ¿Qué significa “autonomía” en este uso? La idea central que anima este principio es la de que hay que poner en los bancos centrales poder de decisión y de control del uso de las reservas para ponerlas al abrigo de su uso político discrecional y sus consecuencias inflacionarias. No es muy difícil ver que se trata de una fuerte concesión de la política democrática al universo tecnocrático, presuntamente independiente de todo compromiso. Así se hace en todo el mundo desarrollado, se dice.

Una herramienta contra la inflación

BOUDOU SUMA ARGUMENTOS EN FAVOR DEL USO DE RESERVAS

Mientras la aceleración de la inflación se ubicó en el centro del debate económico, el ministro de Economía, Amado Boudou, indicó que mediante el Fondo del Bicentenario bajará la tasa de interés doméstica, lo que incentivará la inversión y con ello disminuirá la “tensión en los precios”. Además, cuestionó que la oposición rechace la creación del Fondo sin ofrecer ningún tipo de alternativa y reiteró que en marzo espera lanzar el canje y luego avanzar en las negociaciones con el Club de París.

Seguridad democrática, desarrollo nacional y soberanía Por Aldo Ferrer

La po­lé­mi­ca ac­tual so­bre la au­to­no­mía del Ban­co Cen­tral y el Fon­do del Bi­cen­te­na­rio ha aca­pa­ra­do la aten­ción pú­bli­ca y re­le­ga­do un acon­te­ci­mien­to re­cien­te de la má­xi­ma im­por­tan­cia. Me re­fie­ro al Acuer­do pa­ra la Se­gu­ri­dad De­mo­crá­ti­ca (ASD), pre­sen­ta­do en los úl­ti­mos días de di­ciem­bre de 2009, pro­ba­ble­men­te el he­cho po­lí­ti­co más im­por­tan­te de ese año. Es un ejem­plo más del ries­go de que lo ur­gen­te pos­ter­gue lo im­por­tan­te por­que el te­ma del BCRA y del fon­do de­ja­rán de ser no­ti­cia en el fu­tu­ro cer­ca­no, pe­ro el pro­ble­ma de la se­gu­ri­dad se­gui­rá con no­so­tros por un buen tiem­po más. De­ten­gá­mo­nos, pues, en re­fle­xio­nar so­bre el sig­ni­fi­ca­do del ASD.

Los pro­ble­mas de la se­gu­ri­dad, el de­sa­rro­llo eco­nó­mi­co y la so­be­ra­nía son in­ter­de­pen­dien­tes y di­vi­den las opi­nio­nes en­fren­ta­das en tor­no de vi­sio­nes dis­tin­tas del país y la de­mo­cra­cia. Pa­ra la po­si­ción neo­li­be­ral, la in­se­gu­ri­dad es esen­cial­men­te re­sul­ta­do de la pre­sen­cia de su­je­tos an­ti­so­cia­les que de­ben ser re­pri­mi­dos y, en tan­to la po­bre­za es un fac­tor que agra­va el pro­ble­ma, debe aten­der­se con me­di­das asis­ten­cia­les a los gru­pos vul­ne­ra­bles.
Es­ta com­bi­na­ción de “ma­no du­ra” y ca­ri­dad es­tá des­ti­na­da al fra­ca­so por­que la es­tra­te­gia eco­nó­mi­ca del neo­li­be­ra­lis­mo au­men­ta el de­sem­pleo, la de­si­gual­dad y la ex­clu­sión.

¿Para qué sirven las reservas? Por Alfredo Eric Calcagno

Evitar la interrupción de las importaciones en casos de emergencia, como en la actual crisis internacional. garantizar la estabilidad de los mercados financieros y controlar la especulación. Estos son algunos de los usos de las reservas internacionales, para lo cual hay que “tocarlas”.
Las reservas internacionales consisten en oro, dinero en efectivo, depósitos en bancos del exterior en divisas aceptadas a escala internacional, títulos de deuda pública de países desarrollados y otros instrumentos análogos; se caracterizan por su alta liquidez, y equivalen a los pesos que se tienen en el banco o en el bolsillo para no estar corto de plata. Este stock de activos financieros varía a cada momento en función de la entrada y salida de divisas del país.

“Se conseguiría más crédito para el país” Carlos Heller

El diputado habla sobre las ventajas del Fondo del Bicentenario.
Entrevistado por  de Miradas al Sur

- El Fondo del Bicentenario, ¿tiene qué de garantía, o hay que usarlo directamente?

–Está planteado como fondo de garantía, es decir que se va a usar en caso de no tener otros recursos. La estrategia razonable sería que, una vez constituido ese fondo, la Argentina encare el canje de deuda con los bonistas que no entraron en el año 2006. Si el canje es exitoso puede ser conveniente volver al mercado de capitales para financiar vencimientos. Tomar deuda no es algo malo en sí mismo. Lo malo es tomarla con condicionamientos, si las tasas de interés no convienen o la plata no se usa para cualquier cosa.

Reflexiones sobre el Fondo del Bicentenario Por Santiago Solda

La Ar­gen­ti­na es­tá nue­va­men­te atra­ve­san­do una si­tua­ción po­lí­ti­ca e ins­ti­tu­cio­nal com­ple­ja de­bi­do al con­flic­to que se ha de­sa­ta­do en tor­no a la im­ple­men­ta­ción del Fon­do del Bi­cen­te­na­rio y a la de­ci­sión de la Pre­si­den­ta de re­mo­ver de su car­go al fun­cio­na­rio que ejer­cie­ra la pre­si­den­cia del Ban­co Cen­tral. Co­mo con­se­cuen­cia de am­bas si­tua­cio­nes, se ha crea­do una cri­sis que es­tá em­pa­ñan­do las bue­nas pers­pec­ti­vas de cre­ci­mien­to que se es­ta­ban ma­ne­jan­do en los úl­ti­mos tiem­pos.

Pa­ra po­der en­ten­der el pro­ble­ma hay que te­ner en cla­ro que la si­tua­ción tie­ne va­rias aris­tas: una eco­nó­mi­ca, una po­lí­ti­ca, una ins­ti­tu­cio­nal y una ju­rí­di­ca y de­be se­pa­rar­se cla­ra­men­te ca­da una. Pe­ro ello no de­be en­som­bre­cer la pers­pec­ti­va de que, más allá de las di­fe­ren­tes di­men­sio­nes, la cues­tión de fon­do es emi­nen­te­men­te eco­nó­mi­ca. Y de­be ana­li­zar­se con mu­cha aten­ción y de­te­ni­mien­to, ya que es­tá di­rec­ta­men­te re­la­cio­na­da con la deu­da ex­ter­na, que lle­va a ha­blar de so­be­ra­nía na­cio­nal y de las pers­pec­ti­vas de de­sa­rro­llo del país ha­cia el fu­tu­ro. Más allá de los hom­bres, de los par­ti­dos po­lí­ti­cos y de los go­bier­nos.
Y es ne­ce­sa­rio ha­cer un bre­ve re­pa­so his­tó­ri­co pa­ra en­ten­der las cau­sas de es­ta si­tua­ción.

“Quieren las reservas para financiar la fuga” Por Cristian Carrillo

ROBERTO FELETTI, VICEMINISTRO DE ECONOMIA, CRITICA A LA DERECHA Y DEFIENDE LA CREACION DEL FONDO DEL BICENTENARIO
En diálogo con Página/12, el funcionario afirmó que la derecha se opone a la iniciativa oficial porque “quiere seguir haciendo negocios con las reservas”. Además, afirmó que el Fondo también se podría utilizar no sólo para pagar deuda, sino para financiar el desarrollo.
“La derecha dice que las reservas son de todos los argentinos, pero a la hora de apropiarse de ellas lo hacen sólo los ricos”, aseguró el viceministro de Economía, Roberto Feletti. En una entrevista concedida a Página/12 defendió el uso de las reservas excedentes en poder del Banco Central para el pago de deuda de este año y afirmó que en un futuro podría utilizarse para “proveer fondeo de largo plazo para infraestructura”. El funcionario criticó con dureza a la derecha por tratar de imponer políticas de ajuste y pretender asegurarse un stock de dólares en la autoridad monetaria para poder “hacer sus negocios” y fugar capitales. Además, se mostró confiado en que el escenario económico que se abre después de la crisis permitirá seguir acumulando reservas.

Los frutos del árbol envenenado Por Héctor Recalde

La jueza María José Sarmiento desconoció el derecho vigente y por esa pésima e ilegal decisión se perjudicaron los derechos e intereses de la Patria.
I. Si la magistrada hubiere aplicado la ley no podría haber dictado la primera medida cautelar, y en consecuencia habría bajado el riesgo país, la tasa de interés hubiera descendido y las empresas tendrían acceso a más y mejores créditos. Estas características elevarían el nivel de actividad y se defendería el empleo con la implicancia en la inclusión social, la igualdad, la mejor distribución de la riqueza nacional y la justicia social.

En efecto, la ley desconocida y no aplicada por la jueza es el Código Procesal Civil y Comercial Federal que en su artículo 195, párrafo 3°, textualmente dice: “Los jueces no podrán decretar ninguna medida cautelar que afecte, obstaculice, comprometa, distraiga de su destino o de cualquier forma perturbe los recursos propios del Estado…”.
Pese a esta expresa prohibición establecida por la ley vigente, la jueza Sarmiento resolvió todo lo contrario, actitud lindante con el artículo 269 del Código Penal (prevaricato). Destaco que la jueza no declaró la inconstitucionalidad de ese artículo, única manera de justificar, aun improcedente, su posición.

El diario de la conspiración Por Daniel Olivera

Las charlas íntimas de Héctor Magnetto con Cobos y con Redrado, por separado, y las de estos dos. El rol de Pinedo y Morales en la maniobra destituyente más fuerte de la democracia.

Magnetto: “Que los llamen a Alberto (Fernández) y a Sergio (Massa), ellos tienen muy en claro quien juega con quien y de qué manera podemos armar algo sólido… Un gobierno no se hace del día a la noche, acá está en juego el destino de la Argentina. A esta gente los dejamos avanzar mucho, pero todavía podemos hacerlos retroceder y poner las cosas en su lugar.

Cobos: “Yo hace rato que vengo trabajando con Montero en el armado de equipos técnicos y de ahí puede salir un esquema muy valioso. Un gabinete no se puede improvisar. No nos olvidemos que vamos a encontrar un país en ruinas y hay que reconstruirlo”.
Magnetto: “¿Y ya se perfila quién puede articular todo un esquema de gobierno?”
Cobos: “¿Una persona que pueda ser un… jefe de Gabinete, dice usted?”
Magnetto: “Sí, ¿en quién están pensando ustedes?”
Cobos: “Baglini perfectamente está en condiciones de hacerse cargo de una responsabilidad así. Tiene mucha experiencia, conoce de política y de economía y no tuvo el desgaste de muchos otros que estuvieron con De La Rúa”.

Un Banco Central independiente, fetichismo del papel Por Jorge Luis Ubertalli

La remoción del ex Presidente del Banco Central, Martín Redrado, por la Presidente Cristina Fernández de Kirchner y su restitución en el cargo por una jueza vinculada parentalmente con servicios de inteligencia de la dictadura militar, pone sobre el tapete no sólo una operación política de desgaste gubernamental por parte de la oposición derechista- y sus inconsistentes aliados progresistas- sino la mismísima existencia de la independencia del Banco Central, administrador de papel moneda, simple transfiguración monetaria de mercancías que sólo se producen mediante el trabajo humano. El fetichismo de la virtualidad monetaria, hoy como ayer, traducida en la Carta Orgánica del Banco que proclama la autarquía del ente, desata una nueva crisis política en el país.

Detrás del debate del Central, las cuestiones de fondo Por Carlos Eichelbaum

To­zu­dos, in­clu­so si du­ran­te al­gu­nas eta­pas, a ve­ces lar­gas, pa­re­cen ale­tar­ga­dos, ador­me­ci­dos, los ejes cen­tra­les del dra­ma ar­gen­ti­no rea­pa­re­cen con con­tun­den­cia y mues­tran has­ta qué pun­to, en la me­di­da en que no re­suel­tos, sal­da­dos, de­ter­mi­nan la rea­li­dad. Uno de esos ejes es el del te­rro­ris­mo de Es­ta­do y sus mi­les de víc­ti­mas, de­sa­pa­re­ci­dos, ase­si­na­dos, tor­tu­ra­dos, exi­la­dos. Otro es el del bru­tal pro­ce­so de en­deu­da­mien­to pú­bli­co con be­ne­fi­cia­dos pri­va­dos al que se so­me­tió al país, con la se­cue­la de rui­no­sos can­jes y rees­truc­tu­ra­cio­nes y ajus­tes a cos­ta de la po­bre­za y la ex­clu­sión de gran par­te de la so­cie­dad.

No hay nin­gu­na ca­sua­li­dad en la co­ne­xión en­tre es­tos ejes y la re­cu­rren­cia con la que sig­na­ron nues­tros pre­sen­tes a lo lar­go de más de trein­ta años. Se tra­ta, en rea­li­dad, de las dos ca­ras mu­tua­men­te ne­ce­sa­rias de un mis­mo di­se­ño es­tra­té­gi­co, el del vi­ru­len­to es­que­ma de re­dis­ci­pli­na­mien­to ca­pi­ta­lis­ta de los paí­ses la­ti­noa­me­ri­ca­nos con el que se res­pon­dió a la eta­pa de ma­yor de­sa­rro­llo y con­sen­so de pro­yec­tos po­pu­la­res de au­to­no­mía en es­ta re­gión del mun­do. Un di­se­ño es­tra­té­gi­co que en la Ar­gen­ti­na, co­mo en ca­si to­do el res­to de los paí­ses her­ma­nos, re­qui­rió la “ge­ren­cia” san­gui­na­ria del “par­ti­do mi­li­tar” aso­cia­da a los sa­be­res de los téc­ni­cos or­gá­ni­cos al po­der eco­nó­mi­co.

El Ban­co Cen­tral y la po­lí­ti­ca eco­nó­mi­ca Por Aldo Ferrer

El di­fe­ren­do ac­tual en tor­no de la pre­si­den­cia del Di­rec­to­rio del Ban­co Cen­tral plan­tea dos cues­tio­nes prin­ci­pa­les. Por un la­do, el gra­do de au­to­no­mía de la au­to­ri­dad mo­ne­ta­ria res­pec­to de la po­lí­ti­ca eco­nó­mi­ca a car­go del Po­der Eje­cu­ti­vo. Por otro, los re­cur­sos dis­po­ni­bles, en pe­sos y di­vi­sas, pa­ra el fi­nan­cia­mien­to de los ser­vi­cios de la deu­da pú­bli­ca.

Res­pec­to de la pri­me­ra, exis­ten dos pos­tu­ras. Una de ellas, la neo­li­be­ral, plan­tea la au­to­no­mía de la es­fe­ra mo­ne­ta­ria res­pec­to de la ad­mi­nis­tra­ción de la eco­no­mía real y el sis­te­ma po­lí­ti­co. Por lo tan­to, el Ban­co Cen­tral de­be con­du­cir­se con ab­so­lu­ta in­de­pen­den­cia de la po­lí­ti­ca eco­nó­mi­ca a car­go del Po­der Eje­cu­ti­vo. Es­to im­pli­ca que ade­más de los tres po­de­res de un Es­ta­do na­cio­nal (Eje­cu­ti­vo, Le­gis­la­ti­vo y Ju­di­cial) exis­te un cuar­to: el Ban­co Cen­tral.

¿Honrar la deuda? Por Eduardo Barcesat

Si hay una frase poco feliz, en el caso argentino, es esta de «honrar la deuda», porque pareciera que debiésemos estar agradecidos de no poder hacer otra cosa que introducir ajustes continuos, llevar al pueblo a la desesperación, generando una situación de genocidio económico y político, en función de atender los intereses expoliadores del capital financiero. Francamente ridículo. La frase que, inversamente, proponemos, es la de «examinar y revisar la deuda».

Es tiempo de concluir si somos realmente deudores de los países centrales y de los polos financieros internacionales. Hay que salir, también, de las formulaciones esquemáticas y antitéticas de «honrar la deuda» o «no pagar la deuda».
Concretamente, proponemos que el Gobierno Nacional encomiende, v.g. a la Federación Argentina de Colegios de Abogados, o a la Facultad de Derecho de la Universidad de Buenos Aires, el diseño de una acción judicial por la que se someta a revisión, ante un tribunal internacional, competente, independiente e idóneo, el contralor de validez de la llamada deuda externa argentina. En principio, proponemos que ese tribunal sea la Corte Internacional de Justicia de La Haya.

“El comportamiento de Redrado provocó un grave perjuicio económico al país”

El titular del bloque oficialista del Senado, Miguel Ángel Pichetto, afirmó que “por el conflicto provocado por Redrado subió el Riesgo País y las tasas de interés que va a tener que pagar Argentina es más alta”, en la Comisión Bicameral donde se analiza la remoción del titular del BCRA.

El titular del bloque oficialista del Senado, Miguel Ángel Pichetto, afirmó que “por el conflicto provocado por Redrado subió el Riesgo País y las tasas de interés que va a tener que pagar Argentina es más alta”, en la Comisión Bicameral donde se analiza la remoción del titular del BCRA.

El senador agregó que "el comportamiento del presidente del Banco Central y su actitud de provocar un conflicto político con la Presidenta y no acotar las decisiones le ha provocado un grave perjuicio económico al país".

El pantano argentino escrito por Jorge Beinstein

A partir de que la presidenta argentina exigió la renuncia al titular del Banco Central, Martín Redrado (foto), y éste rechazó el pedido, se ha vuelto a desencadenar una crisis en la que la derecha local y externa plantea posiciones destituyentes.

El nuevo año comenzó mal en Argentina, el conflicto causado por el desplazamiento del presidente del Banco Central, Martín Redrado, disparó una grave crisis institucional donde se enfrentan dos bandos que van endureciendo sus posiciones. Por un lado una oposición de derecha cada vez mas radicalizada ahora con mayoría en el poder legislativo encabezada por el vicepresidente de la república y que se extiende hacia los núcleos más reaccionarios del poder judicial y de las fuerzas de seguridad (públicas y privadas).

La Carta Orgánica del BCRA, herencia de los ‘90, producto del Consenso de Washington Por Pablo Waisberg

El Ban­co Cen­tral de la Re­pú­bli­ca Ar­gen­ti­na es in­de­pen­dien­te del go­bier­no de tur­no, pue­de to­mar sus pro­pias de­ci­sio­nes más allá de la po­lí­ti­ca ma­croe­co­nó­mi­ca, y, ade­más, su úni­ca fun­ción es “pre­ser­var el va­lor de la mo­ne­da”. Se tra­ta de ca­rac­te­rís­ti­cas in­cor­po­ra­das du­ran­te los ‘90 y que mar­can cla­ra­men­te el pe­so que te­nían las de­fi­ni­cio­nes téc­ni­cas, ilu­so­ria­men­te des­vin­cu­la­das de las de­ci­sio­nes po­lí­ti­cas. Esos dos pun­tos, se­gún coin­ci­die­ron va­rios eco­no­mis­tas, de­ben ser mo­di­fi­ca­dos pa­ra pen­sar en un Ban­co Cen­tral que, jun­to al con­trol de la in­fla­ción, ten­ga co­mo me­ta el cre­ci­mien­to eco­nó­mi­co y el ple­no em­pleo.

La dis­cu­sión no es nue­va. Des­de el co­mien­zo del go­bier­no de Nés­tor Kirch­ner el te­ma fue eva­lua­do, in­clu­so dos fuen­tes ofi­cia­les in­sis­tie­ron en que eso de­be­ría ha­ber­se mo­di­fi­ca­do ya, pe­ro la Car­ta Or­gá­ni­ca del Ban­co Cen­tral tran­si­tó aque­lla y es­ta ad­mi­nis­tra­ción sin de­san­dar las mo­di­fi­ca­cio­nes in­tro­du­ci­das du­ran­te la ges­tión de Car­los Me­nem. En ese pe­río­do se pro­du­jo el pro­ce­so mun­dial que lle­vó a que las dis­tin­tas au­to­ri­da­des mo­ne­ta­rias de los dis­tin­tos paí­ses ga­na­ran au­tar­quía res­pec­to de sus go­bier­nos: Chi­le (1989), Ar­gen­ti­na (1992), Co­lom­bia (1991), Ve­ne­zue­la (1992) y Mé­xi­co (1994).